时尚 深度 | 7-8 月资本市场回顾：并购泡沫破灭，什么样的公司还能拿到投资？

　　转载自：WWD国际时尚资讯

　　原标题：深度 | 7-8 月资本市场回顾：并购泡沫破灭，什么样的公司还能拿到投资？

　　通胀水平创历史新高，经济不景气的现状没有引发美妆巨头的担忧，但对新兴品牌来说，当下不是进入下一个拓展阶段的最佳时机，整体投融资数量大幅下跌的同时，资本对初创美妆企业的兴趣明显下降，大集团的注资对象也更看重较为成熟，在多年市场竞争中生存下来的品牌。

　　WWD BeautyInc 根据公开消息统计，从 7 月 1 日至 8 月 31 日，国际美妆市场发生主要投融资事件 7 起，主要集中在护肤赛道，雅诗兰黛收购 Tom Ford 的潜在可能或将改变各大美妆巨头的竞争态势。国内美妆市场发生主要投融资事件 9 起，专业投资机构显得十分保守，老国货品牌受关注，本土美妆企业通过外部收购完善品牌组合的趋势仍在继续。

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　　雅诗兰黛或将收购 Tom Ford

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　　据业内消息人士透露，雅诗兰黛公司已加入 Tom Ford 的竞购，收购金额可能达到 30 亿美元，如果收购成功，这将是雅诗兰黛史上金额最大的一笔收购案，超过去年收购 Deciem 的 22 亿美元。据雅诗兰黛透露，Tom Ford 的美妆香水产品的市场表现一直十分良好，并已迈入 10 亿美元收入俱乐部。目前，双方均未对收购事项发表评论。

　　雅诗兰黛在疫情之后展示出了更大的扩张野心，近期还有业内消息称该公司正在与 Balmain 就美妆业务经营许可进行谈判。如果消息属实，奢侈品领域可能就是雅诗兰黛的下一个目标，而收购 Tom Ford 或许是这家美妆巨头将自己打造成 LVMH 这样的奢侈品集团的开始。在时尚奢侈品领域，雅诗兰黛并不具备直接经验与优势，但在传统优势领域之外扩大自己的业务组成，却是它跳出与欧莱雅、资生堂等美妆巨头长期鏖战的关键所在。

　　资生堂投资中国重组胶原蛋白公司

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　　资生堂在中国的首个专项投资基金资悦基金将首笔投资投向了一家重组胶原蛋白生物材料企业江苏创健医疗科技有限公司（以下简称“创健医疗”）。资生堂斥资近亿元领投该公司的 A 轮融资，并表示此举旨在提前布局美妆新型生物材料，计划结合双方产品研发、原料供给和渠道资源等优势，探索功能性护肤产品的合作空间。

　　除了资生堂，华熙生物也在今年 4 月宣布进军胶原蛋白产业，巨子生物、创尔生物等多家经营胶原蛋白原料和产品的企业纷纷申请上市，胶原蛋白已成为了当下美妆企业竞相争夺的领地。虽然目前胶原蛋白在国内的产业化程度还不高，但在重组胶原蛋白技术发展的推动下，胶原蛋白或将成为玻尿酸之后的下一个高潜力原料。

　　Puig 收购哥伦比亚天然美妆品牌 Loto del Sur 的多数股权

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　　Loto del Sur 于 1999 年成立于哥伦比亚波哥大，是一个根植于拉丁美洲文化传统的天然美妆品牌，其产品的原料也来自拉丁美洲植物。Puig 在声明中表示，Loto del Sur 具有巨大的增长潜力，Puig 致力于提升该品牌在拉丁美洲的领导地位并将促进其在国际市场的增长，即将在西班牙马德里和美国迈阿密开设该品牌的门店。

　　Puig 正在全方位地完善自身的品牌组合，从 2020 年收购 Charlotte Tilbury 到今年 5 月收购 Byredo，在彩妆和香氛领域各收入一个强势品牌。Loto del Sur 的加入则将继续加强拥有天然护肤品牌 Apivita 和皮肤学级品牌 Uriage 的护肤部门。在另一方面，这个品牌也是 Puig 拓展拉丁美洲市场份额的机会，在疫情的不确定下，在国际市场上的多引擎布局越来越成为各大美妆巨头的选择。

　　在近两个月，专注于皮肤修复的护肤品牌 RescueMD 获得了来自 L Catterton 增长基金和风投机构 Pine Mountain 的少数股权投资，其专利成分 lapachol 针对在 DNA 层面的皮肤损伤，通过抑制蛋白质 CUL4A 来改善皮肤；针对深色皮肤的 DTC 护肤品牌 4.5.6 Skin 获得了 170 万欧元的投资；面向美国军人群体的个护品牌 Bravo Sierra 完成了 1700 万美元的 B 轮融资。

　　另外，基于 AI 技术的睫毛嫁接技术公司 Luum Precision Lash 获得了多位投资者的注资，其中包括 Ulta Beauty。

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　　水羊股份拟收购法国高端护肤品牌 Evidens de Beauté 多数股权

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　　水羊股份在 7 月 18 日发布的公告中称，其全资子公司拟以 4450 万欧元购买 Kazokou SAS 及 Orsay 53 SAS 合计持有的 Evidens de Beauté SAS （以下简称“标的公司”）90.05% 的股权，并以 500 万欧元平价购买原股东持有的标的公司年初已宣派但未支付的股利形成的债权，本次交易金额合计 4950 万欧元（约人民币 3.3 亿元）。Evidens de Beauté 创立于 2007 年， 是结合了日法美肤工艺、专为敏感肌研发的高端抗衰品牌，于 2019 年进入中国市场，水羊股份是其在中国的独家合作伙伴。

　　收购海外品牌已成为本土美妆企业走向高端化和国际化的一条“捷径”，此前已有逸仙电商收购 Eve Lom 和 Galénic，以及话梅收购 Kevyn Aucoin，但在运营国际品牌上，水羊股份可能更具优势，这家公司采用自有品牌和代理品牌双业务驱动的经营模式，代理 Dr.Ci：Labo、Kiko、Albion 等护肤、彩妆品牌，根据该公司 2021 年年报，多个代理品牌都取得了不错的成绩。就在上月底，水羊国际还发布高端美妆集合店品牌水羊堂，面向客单价 2000-3500 人民币的高端消费群体，引入包括 Evidens de Beauté、Juice Beauty、Jo Loves 在内的多个高端小众品牌，可见发展高端美妆已成为该公司的重点战略。

　　上海家化投资本土香氛品牌节气盒子

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　　投资节气盒子是上海家化首次涉足香氛领域，在此之前，节气盒子已经进入了家化的品牌孵化项目，除了资金投入，上海家化表示还会对节气盒子进行全方位、定制式赋能，以大船带小船的模型，与品牌共同成长，促进品牌新生。上海家化认为节气盒子具有深厚的中国品牌文化感，且已经构建起具有差异化的产品体系和坚实品牌文化基础，有着与家化相契合的特质和巨大的发展潜力。

　　投资新锐品牌是本土美妆企业扩张的另一条路径，今年 4 月以来，华熙生物、贝泰妮等本土美妆集团纷纷设立私募基金，通过对外投资有助于这些企业拓展自身的品类组合，补足短板，同时紧跟产业趋势。香氛在近年获得了高速增长，本土香氛品牌凭借在调香和品牌形象上的升级也得到了更多关注，上海家化目前的品牌组合以护肤个护为主，香氛或将为其带来新的增长可能。

　　婴童护理公司青蛙王子以 5000 万元被出售

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　　未来发展控股有限公司（以下简称“未来发展控股”）发布公告称已与丝耐洁（福建）口腔健康科技有限公司订立股权转让协议，拟以人民币 5000 万元出售青蛙王子（福建）婴童护理用品有限公司（以下简称“青蛙王子”）的全部股权。根据公告，青蛙王子 2020 年和 2021 年的收益分别为 7.36 亿元和 4.99 亿元，除税后亏损分别为 1286 万元和 5492 万元。未来发展控股还称：“出售事项乃本公司悉数清偿未偿还贷款的良机，从而减低本集团的负债，同时得以出售本集团一个表现未如理想的业务分部。此举将为本集团的财务状况带来正面影响，令本公司得以将更多资源分配至本集团其他业务。”

　　随着千禧一代甚至 Z 世代成为新一代家长，他们对护肤品牌的偏好也反映在了对婴童品牌的选择上，这些品牌随着走向高端化和精细化，同时也更注重功效性，未能及时升级的老牌婴童品牌处境艰难。而在上月，成立于 2018 年的母婴功效护肤品牌咿儿润则完成了天使轮融资，投资方为复星与宝宝树共同出资设立的投资基金，该品牌的产品与皮肤科专家等专业人士合作开发，其创始人也拥有医学和医药行业的背景。

　　老国货美妆品牌霞飞获战略融资

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　　天眼查信息显示，上海霞飞化妆品有限公司新增投资方上海梵创贸易有限公司，持股比例为 50%，该公司是一家成立于 2014 年，主营批发的公司。霞飞成立于 1985 年，曾在中国消费者中有很高的知名度。

　　国货美妆的崛起不但带起来一批新锐品牌，老国货品牌也开始重新受到消费者青睐，比如蜂花在传出倒闭的消息后，反倒冲上热搜，引发消费者的“野性消费”。与蜂花一样，霞飞也是一个品质得到消费者认可，营销却没有跟上当下趋势的品牌。不过值得注意的是，霞飞最近的产品在产品设计和营销上已有很大的升级，就在 8 月底，霞飞还正式入驻小红书，这一轮新的投资或许就是这个老国货品牌“翻红”的开始。

　　另外，在健康和美妆融合的趋势下，口服美容产品迎来了发展机遇，创立于 2020 年、面向 90 后消费者的口服美容品牌 Unomi 在 7 月宣布完成来自凯辉基金和险峰长青的 Pre-A+ 轮融资。

　　在国内市场，还有美容仪品牌样美获得了来自若羽臣的数千万元战略投资，拥有 Kimtrue 等品牌的上海缙嘉完成来自华映资本的 A 轮融资，医美运营服务商变美日记也完成了由金沙江创投领投的千万美元 A 轮融资。WWD

　　撰文 Lee

　　编辑 马小刺

　　图片来源 网络

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